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新能源汽车产销持续走强,带旺这一上游原材料,龙头企业争相募资扩产

更新日期:2021-01-05 19:01:03

据媒体近期报道,在下游需求向好推动下,锂电铜箔龙头企业争相募资扩产,产品价格已出现明显上涨。一家锂电铜箔龙头企业在接受国金证券调研时表示,下半年比上半年好太多了,现在是满产满销。另一家龙头也透露,目前处满产状态。

需求回升拉动铜箔涨价

近期受益于新能源高增长以及顺周期需求恢复,箔加工费出现了明显的上涨,目前价格相对年初和年内最低点涨幅约15%和30%。

根据百川盈孚数据,2020年3月,6μm和8μm铜箔均价分别为70.5元/公斤、90.5元/公斤。2020年12月,6μm铜箔价格76元/公斤,较3月涨价7.8%;8μm铜箔价格94元/公斤,较3月涨价5.0%。业内人士指出,实际上受品种、样本、价格滞后等原因影响,百川数据略微偏低,企业实际价格涨幅更高。

对于本轮的价格上涨,市场分析认为主要受需求高景气和供给扩张慢两方面因素叠加所致。终端需求方面,作为铜箔行业最重要的下游,2019年新能源产量120.6万辆,今年自复工复产以来,新能源车产量出现恢复性增长。2020年7月、8月、9月、10月,新能源车产量单月同比分别增长36.7%、31.6%、51.1%、94.1%。华鑫证券预计2025年我国新能源车产量可达582万辆,年复合增速33%。

除此之外,5G基站作为另一重要下游,需求增长同样强劲有力。数据显示,2019年我国完成5G基站建设13万个;2020年1-9月,我国建成5G基站48万个,预计2020-2022年全年完成5G基站建设70万个、90万个、100万个。

然而相较于旺盛的需求,供给方面,国内铜箔产能50万吨,业内预计明年产能将扩张2.9万吨,有一定增长但仍然可控。

高端锂电铜箔优势显著 价格上涨具备持续性

铜箔行业资金壁垒和技术壁垒较高,下游锂电池行业的发展也要求对电解铜箔越做越薄。海通证券认为,技术水平分化加剧了铜箔行业洗牌,大量生产中低端产品的企业退出,未来动力电池行业增长红利将集中在生产技术水平高,能够实现量产规模效应以及持续研发投入的龙头公司。

根据钜大锂电数据,锂电铜箔主要用作锂电池负极集流体,占锂电池成本的5%-8%,由于该成本占比较低,锂离子电池制造企业不会出于低价考虑频繁更换供应商,能够长期稳定供应高质量批次产品的龙头企业将分享更高行业红利。

受益于此,近期产业内的龙头公司纷纷募资进行扩产,诺德股份再融资用于年产1.5万吨高性能极薄锂离子电池用电解铜箔等项目,大股东斥资逾4亿元参与;超华科技拟募资不超过18亿元,投向年产1万吨高精度超薄锂电铜箔等项目;嘉元科技募资13.5亿加注电解铜箔,形成7.1万吨年生产能力。

业内分析认为,这轮行业景气度提升主要有两方面原因,一是下游新能源汽车产业持续向好;二是海外订单转移,目前大陆已经成为全球范围内铜箔供应最稳定的生产地,从而使得全球需求逐渐向中国大陆倾斜。

根据海关总署的数据,2020年8~10月大陆出口铜箔金额分别同比增长47%、85%、82%,出口铜箔单价分别同比增长10%、22%、27%,至10月出口铜箔单价已经逼近进口单价(价差已降低至10%),可见全球需求向大陆转移是造成此次铜箔大涨价的关键因素。

东吴证券杨件认为铜箔行业供需格局将改善,价格上涨具备持续性。建议关注超华科技,全产业链(覆铜板、电子铜箔、锂电铜箔)受益,叠加新项目顺利投产后明年产量增幅可观。诺德股份国内最大的电子铜箔生产企业之一,目前已具备4微米和4.5微米超薄锂电铜箔的批量生产能力。

来源:财联社

锂电铜箔作为锂电池材料,也有着重要作用。有“电池行业的广交会”之称的WBE2021世界电池产业博览会暨第六届亚太电池展将于2021年8月16-18日广州琶洲广交会展馆A区举行,汇聚电池产业链前沿企业参展。欢迎参观参展!

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